在了解智能投顾之前，咱们需求了解传统的理财范畴是怎样做的：传统出资理财参谋需求经过与客户的沟通，完结根本客户信息的整理（KnowYour Customer），并制作出针对性的理财计划。

　　一般用户描写的收集视点为：用户年纪、收入、可出资金额、家庭担负、出资经历、危险偏好及各种特别需求。当客户赞同出资计划之后，出资理财参谋会与财物端的出资司理等搭档进行沟通，完结该计划的履行。

　　而智能投顾归于一种在线财富办理服务，咱们先引证维基百科对智能投顾（Robo-advisor）的介绍：

　　智能投顾旨在用最少的人力，依据软件供给的量化算法，给客户供给理财组合办理的主张，自动化的装备、办理并优化客户的财物。

　　智能投顾旨在用最少的人力，依据软件供给的量化算法，给客户供给理财组合办理的主张，自动化的装备、办理并优化客户的财物。

　　智能投顾的计划，完结了传统投顾进程的线上化和智能化，完结用户特点描写、出资计划规划及出资计划履行。本质上，投顾做的是一个对接事务：依据特定用户的特定意图，引荐相关金融产品。智能投顾相同也便是完结人及其意图的解析与金融产品的解析，并完结对接。

　　不管是传统的仍是新的投顾形式，它们的盈利形式大都依据经过收取财物办理费或出资咨询费从中获利。智能投顾渠道的费率会比大多数传统投顾组织要低，客户集体的规模也会更宽。

　　任何一个商场的革新都是从区域开端的，投顾是个非常大的范畴，智能投顾对传统投顾的革新和代替，是从一些规范化程度比较高的产品开端的，现在国内外的智能投顾公司一般用的财物是公募基金。那么，针关于公募基金的出资计划，一般有哪些计划？

　　投顾给出的都是一套财物装备计划，经典的财物装备战略以 Markowitz 的均值-方差模型为根底，方针是在给定组合危险水平的条件下，寻觅预期收益最高的权重装备。组合对下降动摇性有明显的效果。

　　就基金办理类型来说，有两种计划类型：一种是自动办理型，一种是被迫办理型。自动办理是为了获取超量收益（alpha），被迫办理则是为了追寻某个指数获取均匀收益（beta）。

　　在这场自动出资与被迫出资的争辩中，各自的拥护者各持己见，首要点在于：自动型办理基金带来的超量收益是否可以掩盖其像用户收取的办理费本钱，或许，退一步讲，打败商场的概率高么？

　　国外智能投顾组织，例如 Wealthfront，Betterment 等选用的都是指数基金的装备计划，也便是使用被迫基金进行财物装备。使用指数基金进行装备可以削减这部分费率的费用。

　　国内 ETF 品种较少，出资者教育也在一个进行阶段。国内的大部分投顾，例如理财魔方、摩羯智投，都是经过基金评级选出相应的自动型基金，来做的财物装备。

　　用户信息包含对客观信息（年纪要素、家庭收入、可出资金额、家庭担负、出资经历）及对片面信息（可接受亏本收益、其他信息要素）的处理及建模，一起包含后续一些反应数据，例如用户交互数据、用户行为数据等对用户建模的模型进行迭代优化。

　　选定要参加装备的产品类型，关于其间规范产品，选用一些公允评级组织或许依据收益、回撤、动摇等树立一套点评体系。筛选出可以参加装备的产品，并赋予其相应的特点值。关于非规范产品，则需求依据其产品特性树立规范，进行点评并赋值入库。

　　依据用户信息、财物信息，以及装备方针，树立模型，并经过各类商场信息、用户反应信息进行计划的迭代优化，权衡输出相应的财物装备的计划，并按需给出相应的调仓主张或许操作。

　　依据选定的产品，规划整套的买卖模块，以支撑全体流程的完结度。买卖模块的设置需求在考量完结度的一起，考虑到全体用户体会。

　　投后对用户账户的定时剖析，并给出其相应的财物调整主张，也是智能投顾非常重要的部分。例如 schwab，就给用户供给了税收亏本收割和财物再平衡等功能。这也是智能投顾计划的中心竞争力之一，也是其比较传统投顾的优势地点。

　　取决于传统投顾服务的局限性，并随同国内外用户可出资财物的增多，日益增长的投顾需求，智能投顾可以针对更广阔的出资者供给专业化服务。本质上来说，全部技术创新都是为了提高功率。

　　与传统形式比较，互联网最大的优势是其极低的边沿本钱，这也契合了现在的商场趋势。就现在而言，不管在出资计划仍是体系规划上，智能投顾虽是大势所趋，但探究的路途依旧绵长。

　　本文作者：郝红飞（点融黑帮），产品司理，曾任职于1号店和独立开发P2P出资办理app ，现担任点融网投后办理的创新和用户体会。